O jornal Valor Econômico revelou que a divulgação do prospecto da transação será feita pelo Governo do Estado nesta sexta-feira.
A privatização da Sabesp está em andamento e a oferta de ações será lançada oficialmente hoje (21), com a divulgação do prospecto da transação, conforme informações apuradas pelo Valor. A definição do preço das ações na oferta ainda não foi estabelecida, mas a expectativa é que ocorra na segunda quinzena de julho.
A desestatização da empresa de saneamento básico é um passo importante para o setor e para a economia do país. A privatização da Sabesp trará novas oportunidades e investimentos, impactando positivamente o mercado.
Privatização: O Futuro da Sabesp
O prospecto abrange todos os detalhes essenciais do processo de oferta: o volume de ações disponíveis, os pormenores da regulação e a destinação dos recursos, além dos potenciais candidatos a acionistas estratégicos da empresa. A Aegea, a Equatorial e o empresário Nelson Tanure despontam como alguns dos interessados no ativo. Investir em ações da Sabesp parece ser uma decisão oportuna. Neste momento, ao menos. Segundo Viccenzo Paternostro, gestor de renda variável da Gap Asset, a tese de investimento da empresa é bastante sólida, apresentando diversas oportunidades para aumentar a eficiência e explorar novas possibilidades de alocação de capital.
A estrutura regulatória também é elogiada, pois alinha de forma eficaz os interesses do investidor e da empresa. Esse é um dos pontos cruciais no processo de privatização, conforme destacado por especialistas. Esses fatores respaldam uma visão predominantemente positiva em relação às ações da Sabesp. Entre os analistas de instituições financeiras que contribuem com relatórios para o Valor PRO, oito em cada dez recomendações são de compra, enquanto as outras duas são neutras.
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Luis Fernando Moran de Oliveira, analista da EQI, salienta em seu relatório que, uma vez privatizada, a Sabesp tem potencial para se tornar o principal veículo de investimento em saneamento do país. Com economias de escala, menor custo de capital e expertise em execução, a empresa pode conquistar concessões em outras regiões, contribuindo para a universalização do saneamento no Brasil. A EQI iniciou a cobertura das ações com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 115, ressaltando que, à medida que se encaminha para a privatização, a empresa tem implementado com sucesso medidas para aumentar a eficiência, reduzir custos e otimizar investimentos.
A EQI destaca que o valuation das ações está atrativo, negociando abaixo do real potencial de lucratividade da empresa. A empresa está em um ponto de inflexão, com um significativo programa de investimentos de cerca de R$ 55 bilhões nos próximos anos, e com um menor custo de capital próprio. A redução de custos operacionais e de capital próprio são identificadas como impulsionadores de valor para a tese de investimento. No entanto, o sucesso dos fatores positivos esperados para a Sabesp após sua privatização depende da gestão que assumirá a empresa.
Atualmente, o Governo de São Paulo detém 50,3% do capital social da companhia e, ao final do processo de privatização, espera-se que reduza sua participação para cerca de 20%. Portanto, é crucial identificar quem será o acionista de referência para avaliar a inclusão dos papéis da empresa na carteira de investimentos. É fundamental compreender se o acionista de referência será capaz de agregar valor aos demais investidores e qual será a estratégia adotada para isso. A transparência e a clareza do plano de ação do novo controlador são elementos essenciais para a tomada de decisão dos investidores.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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